一拖股份9400萬(wàn)參股長(cháng)春農業(yè)機械長(cháng)拖公司

　　第一拖拉機股份日前宣布，向長(cháng)拖公司增資9425萬(wàn)人民幣(約1.18億港元)，以進(jìn)一步完善東北地區業(yè)務(wù)布局，并鞏固農產(chǎn)品市場(chǎng)地位。完成后，長(cháng)拖公司注冊資本將由1.88億人民幣增至2.82億人民幣，公司持有三分之一股權。

　　長(cháng)拖公司是長(cháng)春市農業(yè)機械行業(yè)的一家重點(diǎn)企業(yè)，主要從事拖拉機、農業(yè)機械等產(chǎn)品及其配件的研發(fā)、制造及銷(xiāo)售。

一拖股份購4家關(guān)聯(lián)企業(yè) 3家虧損

　　每經(jīng)記者趙陽(yáng)戈

　　昨日(2月18日)，一拖股份公告稱(chēng)，擬以9425萬(wàn)元增資長(cháng)拖農業(yè)機械裝備集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)長(cháng)拖公司)，增資完成后將持有長(cháng)拖公司三分之一股權。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，由于長(cháng)拖公司原股東之一的國機集團是一拖股份的**終控股股東，此次交易形成關(guān)聯(lián)交易。但從關(guān)聯(lián)方處購得的資產(chǎn)難言“優(yōu)質(zhì)”，過(guò)去兩年長(cháng)拖公司均處于虧損狀態(tài)，且此次收購的評估報告的基準日早至2012年3月31日，再過(guò)一個(gè)多月就要過(guò)期，并不能準確反映長(cháng)拖公司的真實(shí)價(jià)值。

　　自2012年8月回歸A股以來(lái)，包括上述事項在內，一拖股份已經(jīng)完成4筆關(guān)聯(lián)收購，其中有3家收購對象虧損。

　　9000萬(wàn)增資虧損企業(yè)

　　一拖股份公告顯示，公司擬以9425萬(wàn)元現金單方對長(cháng)拖公司增資，其中9400萬(wàn)元計入注冊資本，25萬(wàn)元計入資本公積。增資后，長(cháng)拖公司股權結構變更為：一拖股份、國機集團、長(cháng)春國投各占長(cháng)拖公司注冊資本的三分之一。

　　公告顯示，長(cháng)拖公司2011年和2012年分別虧損6335.3萬(wàn)元和3529.97萬(wàn)元(2012年未經(jīng)審計)，并不是一塊肥肉。根據一拖股份公布的評估報告，此次增資相較凈資產(chǎn)還溢價(jià)了26.27%。值得注意的是，這份評估報告的評估基準日卻停留在2012年3月31日，也就是說(shuō)，按照評估報告1年的有效期來(lái)算，這份報告還有一個(gè)多月就作廢了。由于2012年4月以來(lái)長(cháng)拖公司的資產(chǎn)狀況無(wú)從知曉，投資者并不能通過(guò)這份評估報告了解到長(cháng)拖公司的**新情況，也就難以判斷長(cháng)拖公司的真實(shí)價(jià)值。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2012年年底，一拖股份也大手筆投資過(guò)3家企業(yè)，且均屬于關(guān)聯(lián)交易，動(dòng)用資金合計高達4.95億元，但這3家企業(yè)中就有2家虧損。其中，當時(shí)處于過(guò)渡階段的車(chē)橋公司在2012年9月24日至10月31日期間虧損155.8萬(wàn)元，一拖鑄造截至2012年8月31日虧損1540.6萬(wàn)元。

　　公司：看中資質(zhì)和屬地

　　對于頻繁的關(guān)聯(lián)交易，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份咨詢(xún)了一拖股份投資者關(guān)系相關(guān)負責人，其表示，2012年年底的收購，是履行之前與大股東之間的承諾，而此次對長(cháng)拖公司的投資，則是看中了它的資質(zhì)和地理位置。

　　上述工作人員透露，長(cháng)拖公司在東北算是一個(gè)比較大的農業(yè)機械裝備制造企業(yè)，上市公司也是看中了它的資質(zhì)，因為吉林市場(chǎng)是高端農業(yè)機械角逐的重地，國外的競爭對手都非常重視，所以考慮到戰略布局前移，有必要在這里設立一個(gè)點(diǎn)，可以節約競爭成本。

　　“另外考慮的就是地方保護主義”，上述工作人員進(jìn)一步表示，一般來(lái)說(shuō)地方政府都會(huì )在國家的農機補貼之外再撥出資金對本地的企業(yè)進(jìn)行補貼，投資長(cháng)拖公司，就能夠享受到這種額外的補貼，2012年大概補貼了2000萬(wàn)元左右。“至于虧損的情況，一拖股份在做盡職調查時(shí)也注意到了，但這主要是由長(cháng)拖公司之前的股東意見(jiàn)不合所致，另外投資長(cháng)拖公司也可以在當地市場(chǎng)形成多品牌的運作，有利于抓住不同定位的客戶(hù)。”

　　至于評估報告馬上要過(guò)期的情況，上述工作人員回答卻比較含糊，其表示主要是因為投資談了很久，談定了就想早點(diǎn)把信息披露出來(lái)告知投資者，這份投資計劃也打算在評估報告失效之前完成，并不打算重新評估。當記者問(wèn)到這是否會(huì )帶來(lái)風(fēng)險時(shí)，該人士只是稱(chēng)，已充分考慮過(guò)風(fēng)險了，如果風(fēng)險比較大的話(huà)，公司也不會(huì )去投資這9000多萬(wàn)。

　　對此，記者咨詢(xún)了上海昆侖律師事務(wù)所的樂(lè )立斌。他表示，在評估報告有效期內去做投資，確實(shí)符合要求，但股東也有知情權，可以要求公司出具**新的數據。