吉峰農機含糊回應行賄門(mén) 堅持擴張戰略不動(dòng)搖

　　編者按：上周，因兩子公司高管涉嫌行賄被逮捕，吉峰農機陷入“行賄門(mén)”，對公司的不良影響也正在表現出來(lái)。在上市之前，吉峰農機連續3年營(yíng)業(yè)利潤復合增長(cháng)率高達338.33%，在創(chuàng )業(yè)板首批28家上市企業(yè)中位居第一；上市后，月余時(shí)間漲幅173%，成為創(chuàng )業(yè)板第一牛股。但在上市一年后，即上演了一出“大變臉”。今日推出吉峰農機“行賄門(mén)”專(zhuān)題，為創(chuàng )業(yè)板公司提供鏡鑒。

　　含糊回應“行賄門(mén)”吉峰農機堅持擴張不動(dòng)搖

　　在網(wǎng)上以“農機”為關(guān)鍵字搜索新聞，63萬(wàn)篇的海量信息中，關(guān)于“吉峰農機兩子公司高管被捕”及因此而引發(fā)的種種爭議的信息隨處可見(jiàn)。“我們自查過(guò)的，其它分公司沒(méi)有涉及此案。”記者致電吉峰農機董秘辦，接電話(huà)的工作人員稱(chēng)。

　　自查的起因是5月16日午間的一則公告：“5月13日，稱(chēng)經(jīng)公司內部核實(shí)，下屬子公司吉林省吉峰金橋農機有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)吉峰金橋)董事長(cháng)兼總經(jīng)理、法定代表人劉波(兼任吉峰農機董事)因涉嫌對單位行賄罪，已被公安機關(guān)執行逮捕；下屬子公司重慶吉峰農機有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)重慶吉峰)董事賴(lài)寒因涉嫌單位行賄罪，已被公安機關(guān)執行逮捕。”

　　含糊的自查答案

　　如果沒(méi)有兩子公司高管的“意外觸礁”，頂著(zhù)補貼光環(huán)的吉峰農機依舊是那艘海上的豪華油輪，即使被屢屢質(zhì)疑擴張太快埋隱憂(yōu)和單店利潤下滑。

　　公告一石激起千層浪，當日，吉峰農機股票大跌，成交量也急劇放大。隨即，機構投資者集體出逃，拋售5824萬(wàn)元公司股票，5月18日，股價(jià)跌至年度**低價(jià)23.01元。截至5月23日，吉峰農機股票開(kāi)于24.2元，收于23.76元，下跌1.66%。

　　對此消息，有投資者質(zhì)疑，公司公告發(fā)布時(shí)間十分可疑：5月13日即知道此事，卻為何會(huì )在5月18日午間才發(fā)布公告。

　　“13號是星期五，當時(shí)我們考慮時(shí)間上有點(diǎn)來(lái)不及，股東大會(huì )召開(kāi)的時(shí)候，也還沒(méi)有完全了解清楚，怕引起不必要的誤會(huì )，所以沒(méi)有宣布這件事情。”接電話(huà)的工作人員稱(chēng)，

　　如果上述說(shuō)法成立，顯然，信披中提及的“5月13日，經(jīng)公司內部核實(shí)……”的說(shuō)法就不能成立，至少在公司了解案件真實(shí)情況的時(shí)間表上，吉峰農機自相矛盾。

　　公開(kāi)資料顯示，在公告所稱(chēng)的5月13日，吉峰農機股東大會(huì )如期召開(kāi)，董事長(cháng)王新明稱(chēng)，公司依舊會(huì )保持擴張的戰略要素，爭取2012年“營(yíng)收要突破100億大關(guān)。”

　　當記者追問(wèn)此次案發(fā)是否因公司擴張速度過(guò)快而埋下隱憂(yōu)等情況時(shí)，吉峰農機更換了接電話(huà)的人員，對方自稱(chēng)為董秘刁海雷，并重申“我們在其它分公司有自查。”但對于自查的結果，對方始終沒(méi)有正面回答。同時(shí)，刁海雷稱(chēng)，“他們的報道(指媒體對公司擴張等方面隱憂(yōu)的報道)沒(méi)有一定的準確性，要根據相關(guān)法律法規和司法部門(mén)來(lái)定位的，結果沒(méi)有出來(lái)，媒體朋友的報道不客觀(guān)。”對于案件進(jìn)展及涉案細節，刁海雷并未作出相關(guān)回復。

　　擴張、擴張、還是擴張

　　做為首批28家登際創(chuàng )業(yè)板的公司之一，2010年是吉峰農機擴張的元年，也是政策環(huán)境利了的一年。2010年，政策層面連續七次下發(fā)關(guān)于大力發(fā)展農村經(jīng)濟的一號文件使相關(guān)產(chǎn)業(yè)及公司聞風(fēng)而動(dòng)?！秶鴦?wù)院關(guān)于促進(jìn)農業(yè)機械化和農機工業(yè)又好又快發(fā)展的意見(jiàn)》顯示，農機產(chǎn)品購機補貼力度被加大。

　　在這一年度，吉峰農機擴張戰略也大刀闊斧地執行，較上年度，吉峰農機新增加門(mén)店71家，發(fā)展代理經(jīng)銷(xiāo)商814家，以農機、農用汽車(chē)、工程機械、通用機電四大業(yè)務(wù)體系為支撐的吉峰農機營(yíng)收較上年增長(cháng)122.76%。

　　對于擴張的方式，吉峰農機主要通過(guò)“并購重組”與“新設整合”等方式進(jìn)行。而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年增長(cháng)126.48%，公司解釋是由于全國化連鎖擴張戰略和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)結構優(yōu)化戰略所致。

　　其中，因收購吉林金橋和遼寧匯豐，年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.94億元；因在西北地區整合設立4家2級子公司，年度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.84億元；整合設立吉峰長(cháng)城工程機械公司，年度實(shí)現收入1.5億元……

　　按上述數字計算，收購等擴張手段帶來(lái)的營(yíng)收占2010年度吉峰農機營(yíng)收比例超過(guò)45%。

　　“對于一家連鎖企業(yè)，**難的是連鎖店店長(cháng)以上管理層面的培養。一個(gè)合格的店長(cháng)培養出來(lái)，需要幾年的時(shí)間。”一位連鎖業(yè)從業(yè)者說(shuō)。而吉峰農機的高速擴張戰略之下，管理層培養等層面顯然跟不上擴張的速度。

　　東興證券研報認為，支撐大范圍連鎖需要三大因素：資本實(shí)力、專(zhuān)業(yè)化服務(wù)和經(jīng)營(yíng)的本土化。

　　用上述三個(gè)標準來(lái)衡量吉峰農業(yè)的發(fā)展可以看出，除卻經(jīng)營(yíng)本土化之外，吉峰農業(yè)另兩個(gè)要素的發(fā)展顯然跟不上擴張的腳步：2010年度公司凈利約6443萬(wàn)元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~則約為負2.1億元。

　　記者以加盟者的身份致電吉峰農機市場(chǎng)部門(mén)咨詢(xún)得知，對于各地的加盟商，公司的要求相對寬松：“要做過(guò)農機行業(yè)，或者正在做農機行業(yè)的，都可以做加盟店。”市場(chǎng)部門(mén)工作人員稱(chēng)，吉峰農機對加盟店的店面等并沒(méi)有強行要求，而且代理的品牌中“你可以做一種，也可以代理多種，我們允許一個(gè)地方有多家店面出現。”

　　對于加盟店的管理，該工作人員稱(chēng)，“加盟之前會(huì )有培訓，隨后也會(huì )有一定的銷(xiāo)售服務(wù)指導。但加盟店歸當地的直營(yíng)店直接管理，總部負責監管。”

　　雖然如此，但董秘刁海雷稱(chēng)，“擴張速度將整體接照年報披露的戰略不會(huì )改變，這是毫無(wú)疑問(wèn)的。”

　　主營(yíng)結構優(yōu)化任重道遠

　　10多年的發(fā)展使吉峰農機成為了農機連鎖業(yè)界的翹楚。公開(kāi)資料顯示，吉峰農機在公告中多次強調要發(fā)展零售終端網(wǎng)絡(luò )，這一戰略在5月13日的股東大會(huì )上被董事長(cháng)王新明再次重申：推動(dòng)吉峰農機率先在行業(yè)內向“超百億”級全國化連鎖企業(yè)邁進(jìn)。

　　除去擴張帶來(lái)的種種風(fēng)險，主營(yíng)長(cháng)期受制農機補貼政策也成為吉峰農機被詬病的重要理由之一。有業(yè)內人士認為，一旦政策減削農機補貼金額，吉峰農機主營(yíng)將會(huì )“崩盤(pán)”。

　　“年報有業(yè)務(wù)結構的優(yōu)化方面的內容，在傳統農機領(lǐng)域向外延伸，我們也在努力做好汽車(chē)、工程機械等非補貼類(lèi)業(yè)務(wù)，努力發(fā)展不受季節、政策影響的行業(yè)。也會(huì )做一些結構的體系化優(yōu)勢互補、風(fēng)險配置等。”刁海雷稱(chēng)。

　　但是，從年報顯示的資料來(lái)看，四大主營(yíng)業(yè)務(wù)中，農業(yè)機械以30.3億的營(yíng)收占據了營(yíng)收份額的82.88%，而另三項主營(yíng)業(yè)務(wù)農用汽車(chē)、工程機械及通用機電三大業(yè)務(wù)則占主營(yíng)的收入比重分別僅為5.8%、7.19%和3.28%。

　　同時(shí)，由于開(kāi)拓北方市場(chǎng)毛利率較低，報告期內吉峰農機的整體毛利率被迫攤薄。

　　即使如此，刁海雷堅稱(chēng)，“我們做的是業(yè)務(wù)結構均衡、協(xié)調發(fā)展，從來(lái)沒(méi)有提過(guò)淡化農業(yè)補貼類(lèi)機型業(yè)務(wù)的戰略，公司堅持發(fā)展大農機業(yè)務(wù)，不僅僅是傳統的農業(yè)機械，更重要的是農村綜合機電裝備業(yè)務(wù)，不僅涵蓋傳統的領(lǐng)域，也為農家村生產(chǎn)作業(yè)機械提供銷(xiāo)售和服務(wù)。”而且，“我們認為傳統的農機更符合公司的發(fā)展戰略，短期內主營(yíng)業(yè)務(wù)結構不會(huì )做質(zhì)的改變。”刁海雷說(shuō)。來(lái)源中國經(jīng)濟網(wǎng)——證券日報)