中國海關(guān)**新公布了5月進(jìn)口銅數據，進(jìn)口銅數量大幅縮減19%，讓國內外的投資者大跌眼鏡，紛紛表示“降幅太令人意外?！边@同時(shí)引發(fā)不少市場(chǎng)人士對銀根緊縮政策開(kāi)始影響“中國需求”的擔憂(yōu)。有關(guān)人士表示，這一組數據也解釋了為何前期原油價(jià)格大幅飆升的時(shí)候，整個(gè)金屬期貨市場(chǎng)卻止步不前。

　　根據海關(guān)**新發(fā)布的數據顯示，中國5月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為198894噸，較4月的246119噸減少19%。中國1至5月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量同比下降11.6%至115萬(wàn)噸。海關(guān)未公布5月進(jìn)口同比數據?！?月的這組數據很讓人失望?？磥?lái)中國不能接受目前的高價(jià)?！卑男裸y行高級商品分析師Mark Pervan分析道，“希望當價(jià)格跌至更低時(shí)，中國需求會(huì )被激發(fā)出來(lái)?！甭辖鹑诜治鰩熞矊Υ烁袊@稱(chēng)：“市場(chǎng)人氣被中國公布的銅貿易數據挫傷。這些數據表明了中國需求開(kāi)始疲軟，并且似乎不會(huì )立即反彈?！?

　　不過(guò)，從近兩天期銅(60280,160.00,0.27%,吧)走勢看，銅價(jià)對此進(jìn)口數據的反應并不是非常強烈。昨日，滬期銅主力0808合約小幅上揚170元（0.28%），收于59950元；倫期銅6月11日也小幅上揚，收于7910美元；昨日到記者截稿時(shí)，倫期銅出現了較大幅度的下滑，已經(jīng)下跌了125美元，跌幅1.58%。長(cháng)城偉業(yè)分析師景川認為，由于業(yè)內人士對于5月銅進(jìn)口量縮小已經(jīng)有所預期，所以市場(chǎng)反應不大。

　　在這組海關(guān)數據出臺之前，國際投行們其實(shí)也已經(jīng)感覺(jué)到中國需求的疲軟趨勢。瑞銀在本周一的分析報告中稱(chēng)，銅的投機者現在正在拋空市場(chǎng)。銅價(jià)從4月底8600美元以上高點(diǎn)下跌至7800美元以下低點(diǎn)的過(guò)程中，伴隨著(zhù)紐約商業(yè)交易所（COMEX）投機凈多頭頭寸的減少，截至6月3日這一周，COMEX期銅出現了自今年2月份以來(lái)的首次投機凈多頭轉為投機凈空頭。瑞銀認為此次轉變的部分原因可能就是中國買(mǎi)盤(pán)不興?！吧虾：蛡惗刂g的價(jià)差在縮小，但是并沒(méi)有顯示中國銅買(mǎi)盤(pán)開(kāi)始增加的信號?！敝袊鴽](méi)有一點(diǎn)進(jìn)口的興趣，因為我們沒(méi)有收到有關(guān)中國需求的報告。事實(shí)上，有些報告稱(chēng)，銅管生產(chǎn)商5月的開(kāi)工率較4月時(shí)下降了不少?！比疸y的報告也下出此判斷，“中國需求減緩期已經(jīng)開(kāi)始?！?

　　據一些國內交易商稱(chēng)，5月進(jìn)口大幅縮水很大一部分原因同國內企業(yè)的資金面緊張有關(guān)?！般y根收緊對很多消費企業(yè)的影響不小?！币滑F貨企業(yè)稱(chēng)，并表示由于國內股市和房市難顯賺錢(qián)效應，因此很多融資性銅的需求也難以提振。長(cháng)城偉業(yè)金屬分析師景川分析稱(chēng)，通常情況下每年的2至6月分都是消費旺季，可是今年這種消費旺季并未顯現?！安糠衷蚩赡苁且驗橘Y金限制。比如今年前幾個(gè)月的銅下游消費企業(yè)的開(kāi)工率只有70%至80%之間?！?

　　雖然目前市場(chǎng)對于中國需求的看空氣氛較為濃重，但是也有不少機構認為實(shí)際情況不是國際投行想像中那樣糟糕?！澳壳皣鴥忍幱谙捌趲齑娴臓顩r，一旦庫存消耗枯竭，那么后市仍有向上反彈的潛能?！苯掀谪浽谧蛉盏氖毡P(pán)報告中分析認為，“前期我們一直看空頭銅價(jià)，主要基于宏觀(guān)經(jīng)濟并不理想，或者說(shuō)，疲弱的宏觀(guān)經(jīng)濟會(huì )抑制銅價(jià)的上漲空間，但出于對未來(lái)供需矛盾的考慮，這種看空傾向可能也會(huì )有所收斂?！?

發(fā)表于 @ 2008年06月15日 21:38:00 |點(diǎn)擊數（）

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