約翰迪爾2008年度財務(wù)報告摘要

　　迪爾公司第四季度收益為3.45億美元，全年收益為創(chuàng )紀錄的20.5億美元
　　連續5年獲得創(chuàng )紀錄的凈收入
　　穩健的資產(chǎn)管理及保守的資本結構
　　全年非農業(yè)業(yè)務(wù)盈利
　　財務(wù)結果包含關(guān)閉工廠(chǎng)（之前已經(jīng)公布）產(chǎn)生的約5000萬(wàn)美元的稅前費用

　　2008年11月26日，迪爾公司公布第四季度（至10月31日）全球凈收入為3.45億美元，或每股0.81美元，去年同期數字為4.221億美元，或每股0.94美元。全年凈收入創(chuàng )歷史**高水平，達20.53億美元，或每股4.70美元，去年同期為18.22億美元，或每股4.00美元。

　　全球凈銷(xiāo)售收入第四季度增長(cháng)了21%, 達74.01億美元，全年增長(cháng)了18％，達284.38億美元。設備部門(mén)凈銷(xiāo)售額第四季度為67.34億美元，全年為258.03億美元，去年同期數字分別為54.23億美元和214.89億美元。

　　“在非常不穩定的全球經(jīng)濟形勢下，約翰迪爾連續第五年實(shí)現了創(chuàng )紀錄的收益，這反映了我們在建設并發(fā)展偉大公司的過(guò)程中所付出的努力。”董事會(huì )主席兼CEO羅伯特•萊恩說(shuō)。他指出，農業(yè)設備部門(mén)在2008年度達到了創(chuàng )紀錄的業(yè)績(jì)水平，公司其它設備部門(mén)的全年運營(yíng)也保持了可觀(guān)的利潤。“對高效率農業(yè)機械的需求仍然很高，這主要是由于到目前為止，農業(yè)領(lǐng)域保持了良好的經(jīng)濟狀況，”萊恩說(shuō)。“得益于高質(zhì)量的資產(chǎn)和持續的低損失，信貸部門(mén)取得了成功，這進(jìn)一步為迪爾業(yè)績(jì)提供了支持。”

運營(yíng)綜述

　　全球設備部門(mén)第四季度的凈銷(xiāo)售額增長(cháng)了24％，3％來(lái)自于匯兌收益和價(jià)格調整；全年增長(cháng)了20％，6％來(lái)自于匯兌收益和價(jià)格調整。美國和加拿大的第四季度設備凈銷(xiāo)售額增長(cháng)了16％，全年增長(cháng)了9％。美國和加拿大以外市場(chǎng)的第四季度凈銷(xiāo)售額增長(cháng)了39％；全年增長(cháng)了40％，10％來(lái)自于匯兌收益。

　　迪爾的設備部門(mén)第四季度的運營(yíng)利潤為5.49億美元，全年為29.27億美元，去年同期數字為5.11億美元和23.18億美元。兩個(gè)期間業(yè)績(jì)的增長(cháng)主要是由于銷(xiāo)量增加和價(jià)格調整帶來(lái)的有利影響，部分地被原材料成本上漲和研發(fā)支出增加所抵消。第四季度的財務(wù)數字包含了關(guān)閉加拿大一家工廠(chǎng)產(chǎn)生的約5000萬(wàn)美元的稅前支出，而銷(xiāo)售及管理費用的增加對全年業(yè)績(jì)有所影響。

　　設備部門(mén)第四季度的凈收入為2.68億美元，全年為16.76億美元，去年同期數字為3.19億美元和14.29億美元。前文所述的運營(yíng)因素，以及更高的實(shí)際稅負，影響了第四季度和全年的財務(wù)結果。此外，匯兌損失對第四季度業(yè)績(jì)產(chǎn)生了不利的影響。

　　應收帳款和存貨在第四季度末時(shí)為62.76億美元，或前12個(gè)月份銷(xiāo)售額的24％，去年同期數字為53.92億美元，或銷(xiāo)售額的25％。

　　金融服務(wù)部門(mén)第四季度的凈收入為6990萬(wàn)美元，全年為3.374億美元，去年同期分別為9690萬(wàn)美元和3.637億美元。兩個(gè)期間結果均較去年有所降低，主要是由于銷(xiāo)售和管理支出的增加、平均財務(wù)杠桿的上升、匯兌損失以及為信貸損失所做的預提的增加。此外，第四季度結果的下降還由于財務(wù)借貸差價(jià)的縮小。兩個(gè)期間業(yè)績(jì)均獲益于平均信貸業(yè)務(wù)量和作物保險傭金的增長(cháng)。

公司展望及綜述

　　“考慮到全球經(jīng)濟活動(dòng)的驟減，以及全球金融市場(chǎng)的持續動(dòng)蕩，來(lái)年前景非常不確定，且難以估測對約翰迪爾運營(yíng)的影響，”萊恩說(shuō)。“然而，我們毫不懷疑的是，公司對成本控制的持續關(guān)注，對資產(chǎn)的嚴格管理，再加上保守的資本結構以及一系列先進(jìn)的產(chǎn)品和服務(wù)，都將推動(dòng)公司不斷進(jìn)步，并在當前變幻莫測的市場(chǎng)上從競爭中勝出。”

　　受所述及的經(jīng)濟不確定因素的影響，預計公司的設備銷(xiāo)售額2009全年將與2008年大約持平，第一季度將增長(cháng)約7％。預測匯兌損失會(huì )對全年和第一季度的業(yè)績(jì)結果有6％的不利影響。預計迪爾2009年凈收入約為19億美元，第一季度約為2.75億美元。

　　盡管經(jīng)濟形勢當前不樂(lè )觀(guān)，迪爾對公司發(fā)展前景仍然充滿(mǎn)信心，并相信對公司業(yè)務(wù)有利的全球趨勢沒(méi)有改變。這些趨勢包括全球對農產(chǎn)品和可再生燃料需求的增加，以及隨著(zhù)時(shí)間推移對住房和基礎設施需求的不斷增長(cháng)。“我們正在進(jìn)行投資，以從這些有利的發(fā)展趨勢中獲益，”萊恩說(shuō)。“在我們看來(lái)，這些趨勢繼續預示著(zhù)美好的前景，在未來(lái)幾年，應該會(huì )為公司及投資者帶來(lái)益處。“

設備部門(mén)業(yè)績(jì)

　　農業(yè)機械 第四季度銷(xiāo)售額增長(cháng)了43％，全年增長(cháng)了37％，增長(cháng)來(lái)自于銷(xiāo)量增加和和價(jià)格漲幅調整。匯兌收益也是全年銷(xiāo)售額增長(cháng)的一個(gè)因素。第四季度運營(yíng)利潤為4.76億美元，全年為22.24億美元，去年同期數字為3.88億美元和14.43億美元。兩個(gè)期間運營(yíng)利潤的增長(cháng)主要是由于銷(xiāo)量增加及價(jià)格調整帶來(lái)的有利影響，部分地被原材料成本上漲、銷(xiāo)售及管理支出的增加以及研發(fā)成本的增加而抵消。關(guān)閉加拿大一家工廠(chǎng)產(chǎn)生的支出也對第四季度結果有所影響。

　　商用和民用設備 第四季度銷(xiāo)售額下降了11％，全年增長(cháng)了2％。兩個(gè)期間的銷(xiāo)售額受到了銷(xiāo)量降低的影響，部分地被價(jià)格漲幅調整所抵消。2007年第三季度收購的一家景觀(guān)工程公司為2008全年的銷(xiāo)售額帶來(lái)了6％的增長(cháng)。第四季度運營(yíng)損失為1600萬(wàn)美元，全年運營(yíng)利潤為2.37億美元，去年同期運營(yíng)損失為1100萬(wàn)美元，全年運營(yíng)利潤為3.04億美元，第四季度運營(yíng)損失上升，主要是由于前文提到的加拿大工廠(chǎng)關(guān)閉產(chǎn)生的費用、原材料成本上漲以及銷(xiāo)量降低。這些因素部分地被價(jià)格漲幅調整和銷(xiāo)售及管理成本降低所抵消。全年運營(yíng)利潤的下降主要是由于景觀(guān)工程部門(mén)銷(xiāo)售及管理費用的增加和原材料成本的上升，部分地被價(jià)格漲幅調整和產(chǎn)品布局優(yōu)化所抵消。

　　建筑和林業(yè)設備 第四季度銷(xiāo)售額上漲3％，全年下降了4％。第四季度運營(yíng)利潤為8900萬(wàn)美元，全年為4.66億美元，去年同期數字為1.34億美元和5.71億美元。第四季度運營(yíng)利潤下降，主要是由于原材料成本上漲。全年運營(yíng)利潤的降低主要是由于銷(xiāo)量下降以及原材料成本上升，部分地被價(jià)格漲幅調整所抵消。

市場(chǎng)形勢及展望

　　如前文所述，來(lái)年的前景非常不明朗，目前極難評測對約翰迪爾各種業(yè)務(wù)的影響。

　　農業(yè)機械 據預測，2009全年公司農業(yè)設備的全球銷(xiāo)售額將增長(cháng)約5％，這包括了約8％的匯兌不利影響。

 

　　據預測，美國和加拿大的農機行業(yè)全年銷(xiāo)售額將增長(cháng)約5％，增幅**大的是大型拖拉機和收割機。公司預測，2009年農產(chǎn)品價(jià)格雖然較上一年會(huì )有所下降，但仍會(huì )保持在健康的水平，燃料和化肥等關(guān)鍵農業(yè)資料的價(jià)格走勢將趨緩。棉花設備、小型拖拉機和牧場(chǎng)主經(jīng)常使用的設備的銷(xiāo)售額預計將有所下降。

　　西歐全年的行業(yè)銷(xiāo)售額預計將降低5％－10％。中歐和包括俄羅斯在內的獨聯(lián)體國家的銷(xiāo)售額將有一定下滑。這些地區對高效率農機的需求仍然很大，但銷(xiāo)售將取決于信貸的提供和信貸成本。據預測，2009年南美市場(chǎng)的銷(xiāo)售額將下降10％到20％，下降是由于巴西的信貸獲取困難以及阿根廷的干旱情況。

? 商用和民用設備 在美國住房市場(chǎng)下滑和經(jīng)濟形勢衰退的背景下，預計約翰迪爾商用和民用設備的全年銷(xiāo)售額將下降約6％。該部門(mén)預測新產(chǎn)品銷(xiāo)售的增長(cháng)會(huì )部分地抵消經(jīng)濟下滑帶來(lái)的影響。

　　建筑和林業(yè)設備 據預測，由于已經(jīng)疲軟的住房市場(chǎng)進(jìn)一步惡化、非住房施工急劇下滑以及經(jīng)濟負增長(cháng)，美國建筑和林業(yè)設備市場(chǎng)將繼續面臨壓力。預計全球經(jīng)濟趨緩將導致美國和歐洲林業(yè)設備銷(xiāo)售額降低。受之前所討論的經(jīng)濟不確定因素的影響，預計迪爾全球建筑和林業(yè)設備的全年銷(xiāo)售額將下降約12％。盡管經(jīng)濟環(huán)境惡劣，預測創(chuàng )新型新產(chǎn)品會(huì )對公司的銷(xiāo)售產(chǎn)生有利的影響。

　　信貸 受當前經(jīng)濟環(huán)境下不確定因素的影響，預計2009全年迪爾信貸業(yè)務(wù)凈收入約為3億美元。預測值較2008年數字有所下降，這主要由于目前融資環(huán)境下借貸差價(jià)有所縮小。
約翰迪爾資本公司

　　以下信息代表迪爾公司的信貸業(yè)務(wù)分支—約翰迪爾資本公司(JDCC)予以發(fā)布，遵循適用其公共債券定期發(fā)行的信息發(fā)布的相關(guān)要求。

　　JDCC 第四季度凈收入為5770萬(wàn)美元，全年為2.824億美元，去年同期的凈收入分別為 8280萬(wàn)美元和3.112億美元。兩個(gè)期間結果較去年均有所下降，主要是由于平均財務(wù)杠桿上升、銷(xiāo)售和管理支出增加、匯兌損失以及為信貸損失所做預提的增加。此外，第四季度結果下降的一個(gè)原因是借貸差價(jià)縮小。平均信貸業(yè)務(wù)量和作物保險傭金的增長(cháng)對兩個(gè)期間的結果產(chǎn)生了有利的影響。

　　2008年10月31日，JDCC提供融資的凈應收帳款和租賃收入為188.49億美元，去年為186.48億美元。2008年10月31日，管理的凈應收帳款和租賃收入，包括管理的他方所有的應收賬款，共計190.12億美元，去年同期為188.71億美元。

安全港聲明

　　《1995年私人證券訴訟改革法案》中的安全港聲明：“公司展望和綜述”、“市場(chǎng)形勢與展望”下的陳述，及本新聞稿中其它涉及未來(lái)業(yè)務(wù)運營(yíng)期間的陳述，會(huì )受到重要的風(fēng)險和不確定性因素的影響，從而可能導致實(shí)際結果與預測有重大出入。某些風(fēng)險和不確定性因素可能會(huì )影響特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而其它某些風(fēng)險和不確定性因素可能會(huì )影響公司所有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　前瞻性的陳述涉及某些可變因素，對于公司的農業(yè)設備業(yè)務(wù)，這包括許多影響農民信心的關(guān)聯(lián)因素。這些因素包括全球經(jīng)濟形勢、農產(chǎn)品需求、世界糧食儲備、天氣狀況、土壤條件、收成、農產(chǎn)品和牲畜價(jià)格、作物和畜牧生產(chǎn)支出、運輸作物是否方便、某些作物非食用應用的增長(cháng)（包括乙醇和生物柴油的生產(chǎn)）、房地產(chǎn)價(jià)格、可用耕地面積、不同政府的土地持有政策、政府農業(yè)項目和政策調整（包括美國、巴西和阿根廷的農業(yè)項目和政策的調整）、國際社會(huì )對這些項目的反應、全球貿易協(xié)議、動(dòng)物疾病及其對家禽和牛肉消費及價(jià)格的影響（包括牛海綿狀腦?。７Q(chēng)為瘋牛病，和禽流感）、作物病蟲(chóng)害（包括亞洲銹?。┮约稗r產(chǎn)品出口量（包括對轉基因農產(chǎn)品的擔憂(yōu)）。

　　影響公司商用和民用設備業(yè)務(wù)前景的因素包括天氣狀況、整體經(jīng)濟形勢、用戶(hù)盈利情況、用戶(hù)信心、用戶(hù)借貸方式、用戶(hù)購買(mǎi)喜好、新屋開(kāi)工、基礎設施投資、市政支出和高爾夫球場(chǎng)支出，以及日常投入的支出。

　　總體經(jīng)濟形勢、消費者的消費模式、房地產(chǎn)價(jià)格、新屋開(kāi)工數及利率對公司建筑設備的銷(xiāo)售尤其重要。公共及非住宅建設市場(chǎng)的狀況對公司的建筑和林業(yè)設備部門(mén)的業(yè)績(jì)也會(huì )造成影響。紙漿、木材和結構板的價(jià)格對林業(yè)設備的銷(xiāo)售有重要影響。

　　公司的所有業(yè)務(wù)和報告的經(jīng)營(yíng)結果受到以下因素的影響：公司經(jīng)營(yíng)所處的全球市場(chǎng)的總體經(jīng)濟形勢及政治和社會(huì )穩定性，尤其是這些市場(chǎng)經(jīng)濟活動(dòng)的重大變化；客戶(hù)對總體經(jīng)濟形勢的信心；資本市場(chǎng)受到的干擾；資本市場(chǎng)流動(dòng)性發(fā)生的重大變化、資本的提供及相關(guān)的融資成本；政府銀行、貨幣和財政政策的變化與影響；評級機構的舉措；客戶(hù)能否獲得用于購買(mǎi)我們產(chǎn)品的資金以及借款和還款行為，拖欠還款和不償還貸款的規模和數額，次級貸市場(chǎng)危機；投入資產(chǎn)的市值變化；生產(chǎn)、設計和技術(shù)難題，包括產(chǎn)能和供應限制因素及價(jià)格在內；戰略采購的物料、部件和整機的供應和價(jià)格；天氣、自然災害或供應商財政困難導致的公司供應鏈的延誤或中斷；新工廠(chǎng)的成立及新產(chǎn)品的推出；新產(chǎn)品項目的成功及顧客對新產(chǎn)品的接受狀況；石油和能源價(jià)格及供應；通貨膨脹率及通貨緊縮率、利率及外幣兌換率，尤其是美元價(jià)值的波動(dòng)；運輸狀況及運費；各國的貿易、貨幣及財政政策；戰爭及其它國際沖突及其威脅；美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )及其它中央銀行的舉措；美國證券交易委員會(huì )的措施；環(huán)境、健康和安全監管機構的行動(dòng)和規定，包括涉及發(fā)動(dòng)機排放（特別是階段4排放要求）、噪音及全球變暖風(fēng)險的行動(dòng)和規定；其它監管機構的行動(dòng)；公司參與的多個(gè)行業(yè)內競爭對手的行動(dòng)，尤其是價(jià)格折讓?zhuān)唤?jīng)銷(xiāo)商的做法，尤其是經(jīng)銷(xiāo)商處新機器和二手設備的庫存狀況；勞工關(guān)系與規定；會(huì )計標準的變更；稅率與稅收規定的變化；恐怖主義的影響或對其反應；影響公司業(yè)務(wù)所處領(lǐng)域的法律法規的調整。重大流行病的擴散（包括流感、非典、熱病和其它病毒）也可能影響公司的業(yè)務(wù)結果。天氣變化可能影響用戶(hù)的經(jīng)營(yíng)和公司的業(yè)務(wù)結果。員工退休福利政策的變更，投入資產(chǎn)的市值以及利率的變化（這影響退休福利成本），以及醫療保險成本的大幅度變化，也會(huì )影響公司的業(yè)務(wù)結果。其它可能影響業(yè)務(wù)結果的因素包括收購及業(yè)務(wù)剝離、對已公開(kāi)的股利的變更、普通股票的發(fā)行及回購。

　　在目前全球經(jīng)濟下滑的形勢下，政府對銀行、貨幣及財政政策進(jìn)行了改變，以恢復流動(dòng)性并增加信貸的可用度，但這些改變可能并不奏效，還可能對公司的客戶(hù)和市場(chǎng)帶來(lái)重大影響。近期市場(chǎng)流動(dòng)性狀況的重大變化可能會(huì )影響到融資途徑和相關(guān)的融資成本，這可能會(huì )降低我們的收益和現金流。股票債券市場(chǎng)的變化可能會(huì )削弱我們的投資管理業(yè)務(wù)，而這會(huì )對收益產(chǎn)生負面影響。

　　總體經(jīng)濟形勢也可能影響對公司設備的需求。目前消極的經(jīng)濟形勢和預測已經(jīng)使對某些設備的需求減少。

　　目前，經(jīng)濟下滑、市場(chǎng)變化無(wú)常，這對約翰迪爾資本公司所處的金融行業(yè)產(chǎn)生了不利的影響。資本公司的資金流動(dòng)能力和持續的獲利能力在很大程度上取決于能否及時(shí)募集到資金以滿(mǎn)足未來(lái)對現金流的要求，并且這些資金為開(kāi)展業(yè)務(wù)、為募資活動(dòng)的相關(guān)支出，以及為用戶(hù)購買(mǎi)公司的產(chǎn)品提供融資。如果當前的市場(chǎng)擾亂和動(dòng)蕩持續下去或惡化，可能會(huì )出現融資困難或資金不足。此外，在當前市場(chǎng)條件下，客戶(hù)的信心水平可能會(huì )導致信貸申請的減少，并導致拖欠還款和不償還貸款幾率的上升，而這將極大地影響資本公司的壞帳沖銷(xiāo)和為信貸損失所做的預提。

　　公司展望基于有關(guān)上述因素的預測，這些因素有時(shí)基于政府機構提供的預測和數據。此類(lèi)預測和數據經(jīng)常修訂。無(wú)論是有新的舉措還是其它原因，迪爾公司均無(wú)義務(wù)更新或修改展望內容，除非法律另有規定。關(guān)于公司及其業(yè)務(wù)的其它信息，包括對公司財務(wù)結果可能產(chǎn)生重大影響的因素，已包括在公司**新的Form 10-K年度報告（包括1A：風(fēng)險因素 中提及的因素）及呈交給美國證券交易委員會(huì )的其它報告中。